ANALISIS TECNICO
El Análisis Técnico, se basa en el estudio de la evolución
de los precios y el volumen de una acción, para tomar las decisiones
de compra o de venta. Por medio de los precios y los volúmenes
del pasado, se crean predicciones del comportamiento futuro, tanto del
mercado en general como de la acción en particular.
Los precios se estudian principalmente sobre las gráficas de
barras, que son trazos verticales cuyos extremos indican los valores
mas alto y mas bajo obtenidos en el dia. Una pequeña raya horizontal
a la izquierda indica el precio de apertura y otra a la derecha, el
precio de cierre. El volumen operado en el dia se indica por medio de
líneas verticales.
Gran parte del estudio de las
gráficas, se orienta a encontrar patrones determinados, que históricamente
se han repetido (a veces de manera cíclica) y fundamentarse en
ese comportamiento previsible para entrar o salir de una posición.
La herramientas que tiene el inversor son muchas, quizás demasiadas,
algunas de ellas al basarse en los mismos principios de cálculo,
no arrojan resultados válidos a la hora de comparar indicaciones.
Por eso hay que ser cauteloso al elegir los indicadores.
Estas herramientas se clasifican en dos grandes grupos, los indicadores
de tendencia y los llamados osciladores. Felizmente para el chartista
, existen numerosos servicios sin cargo en Internet que le suministran
prácticamente todos los parámetros y cálculos requeridos.
A continuación, vamos a enumerar y explicar algunos de los mas
importantes, no sin antes advertir que existen muchos mas de los que
trataremos, pero que esto no preocupe al lector, ya que es suficiente
al comienzo manejar con corrección los principios mas básicos.
Intentaremos no confundir con términos en inglés y cuando
usemos alguno o su sigla equivalente, haremos la debida traducción.
TENDENCIAS
Hay tres tipos de tendencias: tendencias alcistas (uptrends)
formadas por una sucesión de valores altos (extremo superior
de las barras) cada vez mayores y valores bajos (extremo inferior de
las barras) también cada vez mayores; tendencias bajistas
(downtrends) formadas por una sucesión de valores altos cada
vez menores y valores bajos también cada vez menores y las tendencias
canalizadas (channels) en donde los valores ma altos son similares,
al igual que los valores mas bajos. No obstante esta definición
rigurosa, pueden contemplarse el hecho de que existan algunos días
en donde no se cumpla exactamente lo anterior con algunas excepciones
dentro de la gráfica.
En general, la rotura de una tendencia está indicada por un valor
que deja de comportarse según lo anterior, por ejemplo: en una
tendencia alcista un valor bajo deja de ser mayor que el anterior. En
ese caso hay que vigilar muy de cerca el siguiente punto para descartar
una posible excepción o de lo contrario confirmar el cambio de
tendencia y abandonar la posición en forma favorable.
Obviamente el marco de tiempo empleado para definir una tendencia es
muy importante. Puede ir desde algunas semanas, hasta varios años.
SOPORTE
Y RESISTENCIA
Estos dos conceptos son con certeza, los dos mas importantes y considerados
en el análisis técnico. El soporte es la zona de
precio de una acción en donde la demanda por ella sobrepasa a
la oferta, existiendo entonces mayor presión de compradores sobre
vendedores y el precio no baja de un determinado valor. Contrariamente,
la resistencia es la zona de precio en donde la oferta sobrepasa
a la demanda y entonces el precio no sube de un valor tope, la presión
de los vendedores es mayor que la de los compradores.
De por sí solos, estos conceptos generan una estrategia muy útil
para definir cuando entrar y salir de una posición de la manera
mas ventajosa. La dificultad puede estar en adquirir la experiencia
necesaria para identificar los puntos de soporte y resistencia. En la
gráfica siguiente de Intel Corp, se ve claramente entre Diciembre
y Febrero un fuerte soporte en $30 y una resistencia por debajo de $40,
formando el llamado Channel Trading. Entre Noviembre y Diciembre se
aprecia el EMA50 haciendo de resistencia en la tendencia bajista.
No se debe confundir lo anterior con sobrevendido y sobrecomprado, que
es la situación que, en el primer caso, se da cuando no hay argumentos
intrínsecos en la acción considerada que justifique un
marcada tendencia de venta y en el segundo caso es lo mismo pero considerando
la compra. Esta realidad ocurre con frecuencia en el mercado en general;
es común ver una excesiva reacción vendedora frente a
una noticia que no es demasiado grave. De esta manera se detecta una
oportunidad de compra, ya que la mayoría de las veces se produce
un rebote luego de la condición sobrevendida.
Si los precios rebasaran los niveles de soporte o resistencia, es de
esperar en el corto plazo una continuación de la tendencia y
muy frecuentemente un retroceso temporal del precio, como si quisiera
probar o tentar inicialmente los valores límites para luego proseguir
(dependiendo si se rebasó un soporte o una resistencia), la tendencia
a la baja o al alza respectivamente.
